斥資5985萬并購廣州集盛凱撒皮具擴張提速

分享到： | | | | 2011-8-13 00:00

凱撒股份此前在其招股說明書中曾這樣描述：“計劃用三年的時間收購及代理十個以上的知名皮具、皮革服裝品牌，把公司打造成多品牌經營的高端服飾企業。”這一次，凱撒股份終于在其并購之路上邁出了第一步，而其擴張大幕也由此拉開。

　　對此凱撒股份分析認為，廣州集盛作為集設計研發、生產組織、市場營銷為主的公司，擁有一支高素質的企業管理及銷售員工隊伍，建立了成熟高效的營銷網絡，積累了一批優質的客戶資源，代理產品有較高知名度等無形資產，其企業價值有實物資產的貢獻，更重要的是由未在賬內體現的各種無形資產的貢獻。

　　此次增資完成后，廣州集盛將保持子公司獨立運營的方式，統一執行凱撒股份財務管理制度。凱撒股份通過廣州集盛董事會及管理部門，對廣州集盛實施財務、經營情況月度報備及重大事項及時報告制度。在人員安排方面，增資后凱撒股份將派駐管理層、財務等人員進入廣州集盛。業務方面，雙方將產品線、市場銷售等方面進行相互的資源整合，包括對雙方的渠道資源、品牌資源等進行整合。

　　凱撒借此強化皮具板塊競爭力

　　對于上市一年多的凱撒股份來說，這顯然是一次對于皮具這一細分行業內的優質資產的大手筆整合，當然，更是其擴張提速的最為直接的體現。

　　據了解，凱撒股份自登陸資本市場以來，一直積極尋求合適的并購標的。此次出手，它終于在并購之路上邁出第一步，而其擴張大幕也將由此拉開。

　　凱撒股份表示，此次并購將給公司帶來多方面的積極影響。

　　首先，本次增資控股可實現凱撒股份在品牌、資金方面與廣州集盛在皮具產品設計研發、貨源組織、銷售網絡的優勢資源整合，強化皮具系列產品的設計、供應鏈與網絡建設，快速提升皮具系列產品市場的市場占有率。

　　第二，將有效提高市場與品牌的協同效應，促進以往優勢產品與皮具產品的共同發展，有助于推動全產品市場份額的提高，充分發揮凱撒股份高端品牌、多層次產品覆蓋策略的優勢。

　　第三，此次并購可使凱撒提高綜合競爭力，有效提高公司的產品研發設計、創新能力，積累更多的渠道管理和品牌推廣經驗，實現皮衣、皮草、女裝、男裝、箱、包、鞋、皮具等系列產品鏈的相互促進，提高凱撒品牌產品鏈下各個細分產品的競爭力，滿足市場高端消費人群深層次的品牌需求，全面提升凱撒品牌的綜合競爭力。

　　對此凱撒股份表示，隨著“擴內需、調結構”一系列政策措施的深入落實，為消費品市場平穩較快發展創造了良好環境，國內經濟的持續穩定發展使城鎮居民的收入增長較快。在此背景之下，我國消費品市場進入了一個新的發展階段，消費結構升級已成為拉動消費增長的重要因素。為此，服裝行業優勢企業依托品牌效應和資本優勢，通過內生性增長及外部并購擴張方式，不斷延伸產品鏈、優化銷售網絡、擴大經營規模已成為現實的必然選擇。

　　但分析人士也認為，此次并購也存在一定風險。因為凱撒股份對雙方渠道資源、品牌資源的整合需要一個過程，此外，雙方公司的管理人員、銷售人員之間也需要相互適應和磨合，這有可能影響到產品的銷售以及市場的開發。

　　擴張提速應對行業深層次競爭

　　近年來我國服裝產業轉型升級提速，中高端服裝品牌國內需求增加，國際一線、二線品牌搶占國內市場，競爭已在國內外服裝企業、服裝品牌、各商業模式之間全方位展開。而隨著中高服裝市場、尤其是女裝、皮具市場爭奪的激烈，凱撒股份憑借上市優勢將獲得不少主動權。

　　女裝、皮衣、皮草產品一直是凱撒的優勢品類。從女裝領域看，凱撒是女裝領域為數不多的幾家上市公司之一，在競爭白熱化的大格局下，它具有一定競爭優勢；從皮具領域看，國內還沒有專注于該細分領域的其他上市公司。而此次它大手筆在皮具領域并購，更能提升其綜合競爭力，這將有助于它應對越來越激烈的行業深層次競爭。

　　凱撒股份2010年年報顯示，在該年度公司總營業收入的3.741億元，營業利潤1.8211億元中，女裝品類營業收入為1.4383億元，營業利潤7360.42萬元，毛利率51.17%，占主營業務收入比例為38.30%；男裝品類營業收入為9071.40萬元，營業利潤4644.84萬元，毛利率為51.20%，占比為24.15%；皮類產品營業收入為1.3572億元，營業利潤6109.38萬元，毛利率為45.01%，占比為36.14%。

　　而針對其最新公布的半年報，長江證券研究員雷玉指出，因自營店收入占比上升，提高產品價格，有效控制生產成本，上半年公司毛利率大幅增加；但是上半年銷售費用上升6個百分點，凈利潤率下滑 0.27個百分點，這也體現出行業競爭加劇的態勢。預計公司2011、2012年的營業收入分別為4.47億元、5.36億元。

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