美邦服飾:未來改善向上的概率更大

分享到： | | | | 2012-11-2 10:08

與行業內其他品牌公司今年以來飽受終端之苦開始逐步去庫存、盈利質量逐步下降的情況不同，美邦服飾因為自身原因提前行業去庫存，因此財務報表和終端的壓力相對反而更輕。

      全年收入和盈利增速低于預期，但盈利質量持續提升，美邦服飾第三季度甚至全年收入和盈利將低于年初市場預期的主要原因是終端低迷導致加盟商訂貨意愿薄弱(公司也沒有強行壓貨)和季中補單也較少，公司批發業務同比出現明顯下降。

      值得注意的是，美邦服飾今年以來各季度的報表顯示公司盈利質量在持續提升。與行業內其他品牌公司今年以來飽受終端之苦開始逐步去庫存、盈利質量逐步下降的情況不同，美邦服飾因為自身原因提前行業去庫存，因此財務報表和終端的壓力相對反而更輕。

     美邦服飾作為國內休閑服飾行業第一品牌，其競爭優勢主要體現在以下方面：

      (1)創新求變的精神和更為國際化的運營思路。

      (2)前瞻性的直營體系布局未來將逐步發揮效益。

      (3)更熟悉、更適應中國多層次的商業環境。

      在激烈的行業競爭中，美邦服飾的不足主要存在以下方面：

      (1)在與國際品牌在零售管理能力上仍存在較大差距。

      (2)戰略思考與戰術執行之間的平衡能力需要提高。

      (3)對加盟的重視和支持力度需要進一步提高。

      國內休閑服飾行業現狀：行業本身的需求還是處于于一個正常增長的階段，從某種角度而言，目前本土企業的壓力是因為原有的粗放增長模式已經不適應國際化競爭和消費者日益提升的需求了，經過這一輪調整，行業的供需結構將更為健康。

      從中長期看，本土休閑服飾領域最可能會涌現出千億市值的公司，有可能是美邦，也有可能不是，但從目前的品牌和業務基礎看，美邦的可能性還比較大。

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美邦（美特斯邦威）

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