即將步入知天命之年的
李寧正在經歷李寧公司創建以來最黑暗時期。從2008年北京奧運的飛天一躍，到2012年倫敦奧運重重摔落在地，4年間李寧公司市值蒸發約76%,人們眼中一度最接近
耐克、阿迪的品牌，轉眼卻在本土五大體育品牌中凈利潤墊底。
作為公司創始人，一度退隱、遠離公司日常事務多年的李寧不得不重新出山，直接面對為國際化付出的慘痛代價：高盛的拋棄、庫存的高企、訂單的下降、盈利預警、高管人員的大量流失……
2012年上半年，李寧關閉了1200家低效門店，經銷商被削減為52家，在大肆擴張之后嘗到了關閉門店與折價清庫存的苦果。開設旗艦店及折扣店清理庫存，被擺上了首要位置。
12月17日，李寧公司發布預計2012年業績大幅虧損的公告，這是自2004年6月上市8年以來的首次預計大幅虧損。李寧公司稱，主要是由于包括渠道復興計劃等涉及變革計劃的一次性費用達14-18億元所致。
業內人士說，李寧欲用業績換渠道重整，無異飲鴆止渴。事實也證明了這一點，消息發布后，李寧股價順勢下滑。
有分析說，此次李寧計提庫存對其是一次“清零”,公司將緩解高庫存壓力。李寧公司的高庫存主要源于對2008年奧運會后的消費市場預估過高。公告稱集團先前通過批發式的運營令公司于中國體育用品行業迅速擴張營銷網絡，不惜一切代價搶占市場份額。有數據顯示，2004至2008年間，李寧的門店從2272間增加到5935間，收入從18.78億元增長到66.9億元。
“然而最近幾年，整個行業的增長速度迅速下滑并出現飽和跡象，以往的發展模式已不再適合行業未來發展對企業的要求。” 李寧在實體店管理、渠道開發過程中出現多重問題，僅注重擴張速度、規模、數量的做法使企業核心競爭力大幅下降，市場認可度受到嚴重影響。李寧深陷高庫存泥潭，不僅失去了中國體育用品的頭把交椅，利潤更大降九成。2012年上半年凈利潤僅為4429萬元，存貨卻達11.4億元，這還未計入經銷商手中的存貨。
實際上，李寧公司在批發式運營上遇到瓶頸后，已經轉變經營策略。“從行業發展的規律來看，以零售為導向的業務模式是必然的。另外，我們幾個月來的試點，收獲到了可喜的結果，因此也確認了我們的戰略選擇。”李寧公司如此說，并希望2012年是行業谷底也是公司的振興起點。
2012年7月變革計劃公布以來，加強對品牌與產品的投資、改善集團供應鏈以及零售經營、精簡成本結構等一系列舉措，管理層成功引進數位新人才，加上李寧本人的回歸，多少給公司的復興帶來一點信心。
但業內人士擔心李寧優勝劣汰的決心在面對復雜且龐大的經銷商體系時很有可能遇到阻滯。經銷商若不配合，雙方將陷入僵持，到時，本就脆弱的渠道將有可能陷入崩盤。即便是計劃進展順利，也會有大量關店事件發生，短期內會對品牌造成不利影響。
按照李寧的打算，未來兩三年大幅度增加籃球品類的銷售份額和比重。此外，李寧重入地產業務，與非凡中國再續前緣。
一系列大手筆的騰挪之后，李寧尚未有明顯起色。老王子自救難啊！
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