佐丹奴深陷下滑泥潭發布上半年盈利預警

分享到： | | | | 2014-5-21 15:29

作為應對，一季度佐丹奴國際開始對門店組合積極整改，門店減少了75家，其中內地市場減少了54家。佐丹奴國際表示，目前在內地市場公司正關閉表現不佳的店鋪，并采取審慎的終端擴張計劃，以增強品牌地位;同時也將利用多品牌渠道策略重塑產品組合，專注于品牌實力及長期贏利能力。而在整個東南亞市場，由于改善了商品規劃決策，并實施了市場推廣計劃，預期今年下半年門店將增加，銷售額也將恢復增長。

當美邦服飾、森馬服飾等競爭對手逐漸開始恢復增長時，同為大眾休閑品牌零售商的港股佐丹奴國際卻仍深陷下滑泥潭。

　　5月5日佐丹奴國際公告發布的贏利預警稱，截至6月底的2014上半財年，公司凈利將同比顯著降低，原因是公司在大中華市場上的需求持續疲軟;經濟不景氣及貨幣大幅貶值，令東南亞市場的家庭消費正在減弱。近期，人民幣貶值及去年東南亞國家貨幣貶值對公司的贏利能力造成影響。此外，公司進行商品減價以加強庫存控制并維持經營現金流，導致公司第一季度毛利率承壓。

　　隨后的5月8日，佐丹奴國際發布了2014年一季度業績。財報顯示，一季度佐丹奴銷售額為13.8億港元，同比下滑9%;毛利為7.85億港元，同比下滑13%;毛利率同比下降2.9個百分點至56.9%。其中，品牌銷售額較去年同期減少7%，同店可比銷售額也下跌6%，公司表示，這主要是受到女裝產品系列業績表現欠佳所拖累。

　　一季度末，佐丹奴存貨對成本的流動比率為66日，較2013年末的82日減少16日。存貨總額(包括內地供貨商及加盟店的存貨)較去年末減少17%。

　　事實上，這是自2013年一季度起，佐丹奴品牌銷售額連續第5個季度出現下跌，其跌幅分別為-1%、-2%、-1%、-2%和-6%，其中今年一季度創下了最大跌幅;也是自2012年三季度起，佐丹奴同店銷售連續7個季度下跌，其跌幅分別為-2%、-1%、-2%、-2%、-2%、-3%和-7%，今年一季度也是最大跌幅。

　　分區域看，中國內地市場仍是其全球最大市場，但也仍舊是“重災區”，一季度銷售額為4.2億港元，占品牌整體銷售的31%，銷售同比下滑12%。香港及臺灣一季度銷售額為4.02億港元，占品牌整體銷售的29%,銷售同比下滑10%。亞太其他地區銷售額為3.2億港元，占品牌整體銷售的23%，銷售同比下滑6%。僅中東地區的銷售額同比有8%的增長，達到1.55億港元，占品牌整體銷售的11%。

　　對于銷售額的下滑，佐丹奴國際表示，這反映了大中華市場消費者需求的持續疲軟以及東南亞貨幣貶值等帶來的影響。

　　同時，公司也開始推出差異化的新品牌。今年4月，佐丹奴旗下新廉價品牌BeauMonde(BM)也在華南地區率先推出。佐丹奴國際主席及行政總裁劉國權表示，此前佐丹奴快速拓展內地市場選擇了一些不合適的銷售渠道，包括家樂福、沃爾瑪等超市。未來佐丹奴“要走上去”，轉至較優的地段開店，超市則主要售賣BeauMonde貨品。預計至2015年第一季度末，BeauMonde將開出100間門店。

　　瑞銀國際指出，內地是佐丹奴最大的市場，但需求前景仍不明朗，這不僅是由于內地經濟存在不明朗因素，也因為佐丹奴難以取得合理的品牌定位，并且遭到其他電商品牌及快速時尚品牌的擠壓。業內人士也指出，短期內佐丹奴想要改變在內地市場的下滑頹勢非常難。

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