在行業逐漸回暖的大勢下，李寧繼續保持虧損，且虧損面擴大，這讓外界不斷猜測金珍君的離開是否也意味著其主導的“三階段變革”及“渠道復興計劃”失敗。

金珍君：聚焦，復興李寧

　　2012年7月，金珍君出任李寧代理CEO一職。金氏接手李寧就公布了三個復興李寧計劃：

　　①關注零售終端銷售及清理渠道存貨;改善產品和運營的成本結構;加強組織和執行能力;改善渠道效率、盈利能力及業績表現;聚焦核心產品和國內市場;及加強品牌投入和改善營銷效率。

　　② (2013年-2014年)改善供應鏈管理、營銷和產品規劃模式;提供更多一流的產品及客戶體驗。

　　③ (未來二到四年)改造業務模式以提高公司和渠道的利潤結構;在產品及消費者品牌體驗上更切合市場需求;及在提高零售效率和現金及投資回報率上打造良性循環。

　　這三個計劃，是金氏操盤李寧的行動綱領，金氏在李寧的每個動作都在圍繞這三個計劃在行動和部署。

從調整組織架構到更換管理層，再到如今還被李寧方面執行著的三階段變革，金珍君所給出的李寧方向在業內人士看來并沒有錯：第一階段用6至12個月的時間解決存貨、成本、組織執行能力、渠道、專注核心業務和改善營銷效率等6大短期問題；第二階段在2012年至2014年改善供應鏈管理、營銷和產品規劃模式，注重包括產品的開發及消費者體驗，以鞏固李寧品牌在中國體育用品市場的領導地位；第三階段用2至4年，著手改造業務模式，在滿足消費者品牌體驗的同時，提高零售效率和投資回報率。

　　聚焦核心產品和國內市場。金氏先后收縮與樂途、艾高的合作，停止新動品牌的銷售，基本中止了張志勇的多品牌多品類布局。在國際化上，金氏亦全面收縮，香港店關張、退出美國市場，加之受經濟危機影響，李寧西班牙代理商的破產，李寧的國際化只剩下紅雙喜品牌的海外業務和羽毛球品類在東南亞的銷售業務。另外，營銷資源分配也從張志勇時代的全面開花收縮到聚焦到籃球資源，主導簽約CBA和NBA球星韋德，放棄了與娛樂明星林志玲、網球明星西里奇、柳比西奇等的代言合約。2014年，李寧放棄了與中國體操隊的續約。主要原因是李寧的營銷費用高居不下，而體操雖然能提升李寧的品牌影響力，但體操類商品無法取得良好的市場效益。

　　渠道復興。2012年6月，公司庫存11.38億元，應收賬款25億元。這不光意味著李寧公司出現庫存積壓，李寧的渠道商同樣面臨著庫存積壓，無力回款。而外部環境還在惡化，安踏、特步、匹克等品牌亦陷入庫存積壓之中，全國體育用品市場正進行著一場清庫存大比拼。如果李寧對現有大庫存經銷商坐視不管，那么經銷商即無力進新貨，同時應收款亦無法收回，同時面臨李寧零售店鋪轉向經營其它品牌的后果。為此，李寧公司花費18億從經銷商回購庫存，抵消應付賬款，促進新品在渠道的流轉。

　　供應鏈改善。2012年8月，金氏邀請曾供職DELL的供應鏈管理資深人士鄧紅兵出任李寧供應鏈負責人。鄧負責建立了李寧的大數據中心，推進了對李寧80%門店的數據收集，同時，鄧在李寧原有期貨制組貨模式上推出快反商品組合，快反商品通過在試驗門店試銷，如果銷售反應好，馬上補單，推向市場，如果銷售不好，則中止生產。這就是金氏強調的零售導向模式----以需求為驅動、靈活敏捷的供應鏈體系。

　　擴大直營業務。擴大直營業務是李寧改造業務模式的重要一環，是金氏提升零售效率的重要內容。2012年6月，李寧擁有加盟店6657家，直營店646家，直營銷售占比20.8%;2014年6月，李寧擁有加盟店4552家，直營店1119家，直營銷售占比38.3%。其財報稱，李寧牌的經銷開支占李寧牌總收入的48.9%。擴大直營業務，直接導致李寧2014上半年的繼續虧損。

　　雖然方向沒有錯，但是大投入卻至今未見成效，去年年中，金珍君曾在業績發布會上稱最壞的時間已經過去，然而今年年中的業績更糟糕。李寧今年8月14日公布的半年報顯示，在收入增長8%的情況下，仍然虧損5.86億元人民幣，去年同期數字為虧損1.84億元。

　　中國體育用品市場是一個快速發展和高速變化的市場。2008年，北京奧運會的官方贊助商阿迪達斯在中國市場盲目擴張，為其2009年渠道陣痛埋下隱患，但是阿迪達斯迅速調整，隨后在中端市場、運動生活品類和娛樂營銷上強勢出擊，重新在中國市場找回狀態。

　　張志勇時代，李寧公司在2008年中國市場上取得卓越的成績，但是國際化和品牌重塑過程中過于冒進，從而陷入庫存門的泥潭，加之公司原生管理層和空降管理層的觀念不同，引發沖突，形成公司的決策周期慢，執行力不暢的病根。金珍君時代，要確立新的戰略方向，就意味著和原有戰略方向出現沖突，而金氏空降了大量高管，意圖提高決策效率，改善執行力，這直接導致李寧管理層的又一輪振蕩，導致熟悉李寧文化、李寧經銷商體系的管理者離開，一方面要面對資本市場提振業績的壓力，另一方面又要面對文化差異的沖突，這或許是導致金氏離開的重要原因。

我們業內有時也在想，誰還能更合適李寧呢？